{
  "model": "ejercicio_editorial_de_sensibilidad_no_prevision_ni_consenso",
  "anchorYear": 2026,
  "anchorRevenueUsdMillion": 1146.052,
  "anchorDefinition": "Ingresos de los nueve meses del ejercicio fiscal 2026 multiplicados por cuatro tercios. Anualización mecánica, sin corregir estacionalidad; no es cierre fiscal de 2026 ni previsión.",
  "dilutedShareCountMillionHeldFixed": 36.604,
  "sharesPeriod": "Trimestre terminado el 30 de junio de 2026. Media diluida usada como denominador constante del modelo; no son las acciones actuales del 23 de octubre.",
  "referencePrice": {
    "value": 150.95,
    "currency": "USD",
    "session": "2026-10-23",
    "time": "16:00 America/New_York EDT",
    "source": "Historial de Stock Analysis, contrastado con Investing. Precio de proveedores; no transcripción directa de un registro de bolsa.",
    "notLive": true
  },
  "assumptionsAreAuthorChosen": true,
  "notes": [
    "Sin probabilidades asignadas. Los crecimientos y márgenes son supuestos editoriales; no proceden de una guía del emisor para 2030.",
    "La conversión de beneficio en flujo de caja libre se define como (flujo operativo menos inversión en activos) dividido por beneficio. Es una sensibilidad; no representa flujo para el accionista ni un descuento de flujos.",
    "El margen neto supuesto incluye costes, intereses e impuestos. No se añaden partidas extraordinarias. La deuda fija no se presenta como comprobada en 2030.",
    "El flujo de caja libre no incorpora previsiones de dividendos, recompras, adquisiciones ni aumento de acciones. Estas restricciones se valoran en los riesgos del artículo.",
    "Precio actual sobre beneficio futuro por acción no es el PER actual ni el valor presente. No incluye descuento; se acompaña de una cuenta inversa con retorno hipotético del 10 % y múltiplo de 20.",
    "El valor futuro con múltiplos de 15, 20 y 25 es una sensibilidad de valoración, sin precio objetivo."
  ],
  "scenarios": [
    {
      "scenario": "Normalización",
      "year": 2029,
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    },
    {
      "scenario": "Normalización",
      "year": 2030,
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      "netIncomeUsdMillion": 128.989162271812,
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    },
    {
      "scenario": "Normalización",
      "year": 2031,
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    },
    {
      "scenario": "Ejecución sostenida",
      "year": 2029,
      "cagr": 0.1,
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    },
    {
      "scenario": "Ejecución sostenida",
      "year": 2030,
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    },
    {
      "scenario": "Ejecución sostenida",
      "year": 2031,
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    },
    {
      "scenario": "Escala acelerada",
      "year": 2029,
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    },
    {
      "scenario": "Escala acelerada",
      "year": 2030,
      "cagr": 0.17,
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    },
    {
      "scenario": "Escala acelerada",
      "year": 2031,
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      "fcfToNetIncome": 1.0,
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  ],
  "reverseValuation": [
    {
      "exitPE": 15,
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    },
    {
      "exitPE": 20,
      "required2030EPSfor10pctAnnualNoDividends": 11.050294750000003,
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    },
    {
      "exitPE": 25,
      "required2030EPSfor10pctAnnualNoDividends": 8.840235800000002,
      "required2030NetIncomeUsdMillion": 323.58799122320005
    }
  ]
}